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谨防大震荡3角度把握春季行情

发布时间:2019-10-09 17:31:50

谨防大震荡3角度把握春季行情

新年首日两市大盘(百科)再度上演开门红行情,这意味着自去年年底探底1949点后出现的中级反弹(百科)行情,正在向跨年度方向演绎。而从经济复苏、市场估值角度看,我们认为,此轮中级行情时间跨度或将长达13周时间,反弹高度取决于经济复苏力度、市场流动性、企业盈利增速以及新股发行制度改革预期。 短期而言,增量资金入场速度和总量将是决定1月A股反弹能否持续的关键。对于可能到来的春季行情,投资者可从大金融、城镇化概念,年报高送转概念和军工环保概念这三个角度作重点关注。 ■连续逼空后需震荡 大金融投资主线不改 1月4日是本轮反弹行情的第21个交易日,反弹至今已有300点涨幅。期间,主力通过拉升期指连续大阳逼空,由于2100点沪市已放量(百科)至1177亿,而上周五沪市仅以1146亿试图挑战2300点压力,最终无功而返。上周五的上影线说明2300点压力不小,若量能无法有效放大,短期市场或进入为时一至两周的调整(百科)周期,而这种回落应是中期反弹中正常的技术性回调,并有回补2236缺口和年线的可能,但是短期市场休整不改中级反弹趋势。 本轮行情主导投资逻辑是对大盘蓝筹股的估值修复,虽然目前市场即将迎来年报考验,不过由于去年四季度经济企稳回升动作明显,金融、地产等行业依然具有较强的业绩支撑预期,银行股估值优势仍然明显,保险(百科)、银行和券商等大金融板块(百科)很可能仍将成为未来行情的主力军。 值得一提的是,由于去年上市保险公司(百科)计提减值准备较多,保险公司2013年业绩增长预期明确,而且本轮行情至今,险资重仓的金融地产机械煤炭股全面跑赢大盘,未来险资股业绩弹性将明显大于银行股,因此未来保险股或将有更好的表现机会,其中我们更看好中国人寿和中国太保。 ■城镇化概念贯穿全年 相关板块将轮动演绎 从目前经济转型思路看,新型城镇化很可能成为未来推进经济持续稳步增长的重要抓手,而推进城镇化,投资建设是关键。本轮行情中,与新型城镇化相关的基础设施行业,如房地产、建材水泥、机械等板块已率先启动,而随着今年各项扶持政策的不断出台,新型城镇化板块还将有更多的表现机会,相关板块行情很可能将以轮动方式演绎,其中高铁、城铁、健康产业、旅游休闲、物流、医疗等行业都将成为主要受益者。 去年10月开始,我国各地房地产销量逐渐回升,随着销量回升,房地产指数有望继续保持强势,操作上可逢低关注保利地产、首开股份、广宇发展和冠城大通等优质地产股。此外,今年基建投资继续回升也将是大概率事件,铁路投资回升幅度和力度可能超预期,而中国铁建、中国中铁、中国交建、中国建筑、葛洲坝等公司盈利很可能将出现明显改善。 ■年报行情大幕将启 关注五大投资主题 考虑到年报行情即将拉开序幕,

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